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教你股票一分钟快速估值股价 如何估值一只股票

上市公司股票估值方法是公司基本面分析的必要过程 。通过比较不同估值方法计算出的公司理论股价与市场实际股价的差异，最终做出投资和交易决策 。
对于价值投资者来说，在购买一家公司的股票之前，弄清楚该公司的估值是被低估还是被高估是非常重要的，因为价值投资理念的创始人、巴菲特的老师格雷厄姆认为，股票的内在价值、安全边际和正确的投资态度是价值投资理念的三大基石，安全边际指的是公司的估值 。
绝对估值是理解企业内在价值的一种方法 。众所周知，股票的价格是围绕内在价值波动的，股票的内在价值决定了股票的市场价格 。那么什么是内在价值，它和股票的账面价值有什么关系呢？
在巴菲特的传记中，有一个经典的例子来说明:假设有一家新公司投资糖果生产，其设备、店面状况、库存与西施糖果公司一模一样，但这家公司生产的糖果品牌却鲜为人知 。虽然他的账面价值和西施糖果公司一样，但是这个公司的品牌影响力差很多，内在价值必然小很多 。所以这个刚起步的糖果公司，未来盈利能力低很多，实际价值也低很多 。由于账面价值无法反映品牌等无形资产的价值，对于西施糖果这样的知名品牌公司来说，标注其价值是没有意义的 。
账面价值是一个会计概念，可以为我们选择股票提供重要的参考，但我们在选择企业时真正关心的是未来能得到的价值 。就像选择捐给两个贫困学生花了一样多的钱，并不代表这两个学生的未来 。所以账面价值的作用是有限的 。
票的内在价值是理论价值，即股票未来收益的现值 。巴菲特认为，内在价值是一个企业在余生中所能产生的现金的贴现值 。它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一合乎逻辑的手段 。
四种最常用的股票估值方法
一般来说，衡量股票价值有多种估值方法 。普通投资者常用的估值方法主要有市盈率的PE估值法、PEG估值法、市净率的PB估值法和DCF(贴现现金流法模型)估值法 。
一、市盈率估值方法
所谓市盈率是指上市公司每股股价与每股收益的比值，其计算公式为:
市盈率=每股价格/每股收益，即PE(市盈率)=P(股价)/E(每股收益) 。
其中，E值一般采用最近一个完整会计年度的每股收益数据；p的值是目标股票在当前时间的最新股价 。
市盈率估值法作为国际成熟股票市场经过长期实践的估值方法，最突出的特点就是非常简洁有效 。简单来说，如果上市公司的每股收益在未来几年内是一个定值，那么PE值就代表了上市公司的股东(也就是股票的投资者)在多少年后可以收回初始投资(不算资金的时间价值) 。相比较而言，市盈率原理类似于工业投资中的“回收期”概念，只是忽略了资本的时间价值 。
需要指出的是，一般来说，大多数上市公司在未来几年内几乎不可能保持每股收益不变(即保持年度净利润不变) 。因此，E的变化往往取决于宏观经济环境、企业生命周期、经营状况、企业自身发展壮大所带来的波动，未来每股收益仍将面临很大的不确定性 。在这种背景下，市盈率估值方法只是对股票价值的粗略估计，只能粗略衡量一只股票的股价是高估还是低估，或者在当前市盈率水平上大致合理 。于是，一些专业投资者将它进一步引申为“动态市盈率”估值法 。例如，在当前2017财年年末，根据某上市公司已经公布的2017年一季报或半年报的业绩数据，大致猜测该上市公司2017年全年的每股收益，进而计算其“动态市盈率”，评估其股价是高估还是低估 。
总的来说，市盈率估值法的优点是非常简单、直观、清晰，非常适合业绩稳定、前景光明的公司 。另外，对整个市场的整体股价水平也会有很大的参考价值 。比如2005年上证指数达到998点时，两市平均市盈率在16倍左右 。2008年1664点，上证指数平均市盈率在14倍左右 。2014年，a股最新一轮牛市从沪指2000点开始时，两市平均市盈率在13倍左右 。这些市盈率估值在整个市场历史底部的历史数据，可以作为投资者决策时的重要参考 。另一方面，历史市盈率估值的缺点在于“看后视镜开车”，不能完全反映一只股票未来基本面的变化情况 。比如一些周期性强的上市公司，在周期的顶峰时市盈率最低，此时的股价往往在历史高点附近 。
二 。PEG估价方法
所谓PEG(市盈率)指数，是指一只股票的“市盈率与利润增长率之比”，即上市公司的市盈率除以利润增长率得到的值 。PEG估值法作为市盈率估值法的重要延伸，不仅可以通过市盈率考察一家上市公司当前的业绩，还可以通过利润增长率考察公司未来的增长预期 。这一指数最早由英国投资大师斯莱特提出，后由美国投资大师彼得·林奇发扬光大 。


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