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创业失败|红星资本局｜吃货们把巴比馒头吃上市！创始人初中毕业曾3次创业失败，如今夫妻店卖馒头年收入近10亿

吃货们又双叒叕要吃出一家A股上市公司！这次是巴比馒头的运营主体 。
8月6日 ， 证监会发审委审核通过了中饮巴比食品股份有限公司（以下简称为中饮股份）的上市申请 。 公司成功上市后 ， 将成为A股“馒头第一股” 。
不要瞧不起卖馒头包子这门“小生意” ， 更不要小看这家卖馒头包子的“夫妻店” 。
创始人刘会平初中毕业后三次创业失败 ， 26岁在上海开了“刘师傅大包”；2004年 ， “巴比”商标注册；2009年在上海佘山开始工业化生产 ， 拓展长三角市场；2014年进行品牌升级；2017年进军华南和华北市场 ， 最终把普通的包点铺发展成为年收入近10亿元 ， 门店数量2799家的连锁品牌 。
2019年底 ， 中饮股份正式冲刺A股IPO ， 公司上市后 ， 创始人夫妇的身家将超过10亿元 。
“夫妻店”年收入近10亿元
卖馒头造富能力惊人
公开资料显示 ， 中饮股份专业从事中式面点速冻食品的研发、生产与销售 ， 是一家“连锁门店销售为主 ， 团体供餐销售为辅”的中式面点速冻食品制造企业 ， 旗下的早餐店“巴比馒头”较为出名 。
公司产品分为面点系列产品、馅料系列产品以及外部采购系列产品 ， 具体包括包子、馒头、粗粮点心、馅料以及粥品饮品等 ， 共计近百余种产品 。

创业失败|红星资本局｜吃货们把巴比馒头吃上市！创始人初中毕业曾3次创业失败，如今夫妻店卖馒头年收入近10亿
文章图片
截图自巴比馒头官网
招股书显示 ， 2016年-2018年及2019年1-6月 ， 中饮股份营业收入分别为7.20亿元、8.67亿元、9.90亿元、4.81亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为3762.10万元、11254.49万元、14335.20万元、6885.05万元 。
即便发展到如此规模 ， 中饮股份仍然是一家典型的家族式企业 ， 而且是家“夫妻店” 。
刘会平目前担任中饮巴比董事长、总经理 ， 刘会平、丁仕梅夫妇合计直接持股数量占公司股份总数的64.64% 。 同时 ， 刘会平作为有限合伙人通过天津会平、天津巴比、天津中饮间接持股16.12% 。 也就是说 ， 刘会平、丁仕梅夫妇合计持有公司80.76%的股份 ， 为公司实际控制人 。
发行人股东中 ， 持股3.72%的丁仕霞与丁仕梅是姐妹关系 。
据悉 ， 中饮股份此次拟在上交所主板公开发行6200万股 ， 占发行后总股本的25% ， 拟募集资金9.6亿元 ， 用于巴比食品智能化厂房项目、生产线及仓储系统提升项目、直营网络建设项目等 。 公司发行市值可达到38亿元 ， 刘会平夫妇身家将超十亿元 。
2799家门店 ， 直营店数量不足1%
毛利率为加盟店2倍
值得关注的是 ， 中饮股份发展到如今的规模主要依靠特许加盟 ， 实现了轻资产扩张 。 在地租费用逐年上涨的背景下 ， 中饮股份有效降低了自身的成本与风险 。
招股书显示 ， 中饮股份采取单店加盟模式 ， 期限为3年 ， 加盟商拥有加盟门店的所有权和收益权 ， 自负盈亏 ， 接受中饮股份的指导监督 。 从操作模式来看 ， 中饮股份会将速冻面点成品和馅料等统一配送至加盟门店 。
【创业失败|红星资本局｜吃货们把巴比馒头吃上市！创始人初中毕业曾3次创业失败，如今夫妻店卖馒头年收入近10亿】截至2019年6月底 ， 中饮股份已在上海、广州建立生产基地 ， 在北京委托第三方生产 ， 销售网络覆盖上海、江苏、浙江、北京、广东等几十个城市 ， 但直营门店仅有15家 ， 加盟门店多达2784家 ， 占门店总数的99.46% 。
红星资本局注意到 ， 加盟门店数量从2016年至2019年6月分别为11家、15家、15家、15家 ， 基本没有增长 。
而加盟门店与直营店的盈利能力差距明显 。 招股书显示 ， 2016年-2019年上半年 ， 直营门店毛利率达到60%左右 ， 加盟店毛利率在30%左右 。 也就是说 ， 直营店的毛利为加盟店2倍 。
单店销售方面 ， 2016年-2019年6月 ， 中饮股份直营门店的平均销售额分别为92.32万元、101.26万元、114.41万元 ， 52.97万元；而加盟门店的平均销售收入则为32.59万元、33.78万元、33.16万元、14.87万元 。


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